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發(fā)布時間：
2021-12-24 11:15
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觀點：春節(jié)后第一月，國內(nèi)建筑鋼材迎來開門紅行情，但好景不長，隨后兩周，在政策面擾動下，黑色系期貨高位回調(diào)，疊加需求恢復不及預期，經(jīng)銷商主動降低冬儲庫存，市場價格呈現(xiàn)震蕩回調(diào)?？傮w來看，2月份國內(nèi)建筑鋼市呈先揚后抑走勢，與我們前期的判斷“警惕需求不及預期，冬儲資源高位兌現(xiàn)”基本吻合。對于即將到來的3月份，行業(yè)面是利好和利空交織，利好方面：其一，隨著傳統(tǒng)需求旺季的到來，下游工地將迎來全面復工，需求強度有望逐步加強；其二，雖有復產(chǎn)帶動，但在廢鋼等原料價格偏高的影響下，建筑鋼供應回升不會迅猛；其三，建筑鋼累庫節(jié)奏趨緩，社會庫存低于去年同期，區(qū)域鋼廠積極挺價，貿(mào)易商話語權較弱。利空方面：其一，下游需求力度不足，特別是房地產(chǎn)行情資金偏緊，剛性需求存在較大不確定性；其二，鐵礦石等原料價格受到抑制，成本推高成材上行的動力減弱；其三，國際形勢復雜多變，避險情緒影響大宗商品價格，資本市場波動會更加明顯。我們預計，在多空因素交織影響下，三月份國內(nèi)建筑鋼市不會單邊運行：期貨市場引導預期，實際成交左右價格，整體呈現(xiàn)“試探、消化和吸收”的走勢。我們對3月份建筑鋼市行情持以下判斷：需求修復，試探震蕩——預計3月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格(以指數(shù)為基準)，或?qū)⒃?850-5200元/噸區(qū)間運行。
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